华夏银行2019年净利增速低于营收，300多亿减值损失侵蚀业绩

4月16日晚，华夏银行（600015.SH）披露2019年业绩报告。该行2019年实现营业收入 847.34 亿元，增幅达 17.32%，比上年同期提高 8.52 个百分点。相比之下，净利润增速明显低于营收，2019年净利润同比增长5.38%至 221.15 亿元。

净利润增速明显低于营收的重要原因是大额的减值损失抵消了相当部分利润。

华夏银行的资产质量一直备受市场关注，2012年至2018年该行的不良贷款率连续6年上升，2019年这一指标有所改善，不良率下降 0.02 个百分点至1.83%。

但其资产质量仍然存在压力，如2019年对公和零售业务的不良贷款率仍然攀升、拨备覆盖率偏低。

理财中间业务收入下滑35%

报告期，该行实现利息净收入 645.61 亿元，增幅达25.27%；利息净收入占营收比例达76.19%，较上年增加了近5个百分点。

2019年该行净息差较上年提高 0.29 个百分点至2.24％。净息差提升部分受益于负债成本改善，2019年该行一般性存款增速为近六年最快。财报显示，报告期末华夏银行吸收存款总额达 1.66万亿元，增幅达10.99%。

非息收入达201.73亿元，较上年下滑2.49％。其中投资收益、公允价值变动损益、汇兑损益三项合计为 19.22 亿元，比上年减少 8.87 亿元，主要受债券资产结构调整等因素影响。而手续费及佣金净收入达 180.16 亿元，增幅达1.45%。

值得注意的是，受理财业务转型影响，该行理财产品销售金额为2.1万亿元，降幅达16.73%；理财中间业务收入同比下滑35.71%，为20.43 亿元。

虽然理财中间业务收入有所下滑，该行仍通过理财净值化转型、丰富产品货架发展财富管理与私人银行业务。报告期内该行个人客户金融资产总量达 7808.26 亿，比上年末增长 22.94%；实现财富管理手续费及佣金收入 17.08 亿元,比上年增长 41.16%。

继 2018 年完成定向增发后、华夏银行2019年成功发行400亿元永续债，该行2019年末资本充足率达到 13.89%，较2018年提高0.7%个百分点。此外，核心一级资本充足率 9.25%，下滑0.22个百分点；一级资本充足率为11.91%，提高1.48个百分点。

拨备覆盖率偏低

华夏银行的资产质量一直备受市场关注，2012年至2018年该行的不良贷款率连续6年上升，2019年这一指标有所改善。

财报显示，2019年该行不良贷款余额为342.37 亿元，比上年末增加 44.28 亿元;不良贷款率 1.83%，比上年末下降 0.02 个百分点。不良偏离度有所好转，2019年逾期 90 天以上贷款与不良贷款的比例为 86.31%，同比下降 60.81 个百分。

虽然不良率和不良偏离度均有所好转，但华夏银行的资产质量仍面临压力。

一个观察侧面是，2019年华夏银行营收增速达 17.32%，净利润增速却明显慢于营收，仅有5.38%，重要原因是大额的减值损失抵消了相当部分利润。

财报显示，该行自 2019 年起采用新金融工具准则,以预期信用损失模型为基础计提信用减值损失。报告期内信用及其他资产减值损失合计 304.05 亿元,比上年增加 92.88 亿元，增长 43.98%。其中，发放贷款和垫款减值损失达292.59亿元，同比增长44.95％。

另一观测点是，2019年该行对公和零售业务的不良贷款率仍然在上升。根据财报，报告期末该行公司贷款不良贷款率为 2.14%，比上年末上升 0.09 个百分点;个人贷款不良贷款率 1.57%，比上年末上升 0.16 个百分点。

该行拨备覆盖率也不容乐观，2019年同比下降16.67个百分点至141.92%。此前，监管将拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%～150%，华夏银行该项指标虽然暂时处于安全区间，但在行业中已经是偏低。

华夏银行在财报中表示，2020 年银行业经营环境将面临更加深刻、严峻的变化,随着经济下行压力加大, 银行业面临存量质量下滑、增量有效需求不足、跨行业市场冲击加大等多重压力，新冠肺炎疫情对全球经济、国内社会以及经济运行都产生了较大影响。

该行坦言，从公司自身情况看，资产质量形势仍然严峻，资产质量管控仍是重中之重的任务，未来将全面推进资产质量的标本兼治和持续提升。